찰리 멍거 바이블 Charle munger bible

찰리 멍거의 주요 강연과 주주총회 질의응답을 엮고 해설한 책

문제를 뒤집어 생각할 때 잘 풀리는 경우가 많다.
예를 들어 행복해질 수 있는 방법을 찾는 대신 '확실히 불행해지는 길'을 피하라고 조언.

찰리 멍거의 사고 체계 '격자틀 인식 모형(latticework of mental models)
'통섭'을 실제 의사결정에 활용.
'통계적 우위를 안겨주는 통찰'이 중요. 심리학이 그 단초를 제공할 수 있다.
'유리한 확률분포에서 베팅'하며, 아무리 유리하더라도 실패할 수 있으니 '분산해서 베팅'

투자의 초과수익은 내가 실수를 적게 하면서 타인의 실수를 활용 할 때 얻을 수 있다.
(내가 곰보다 빨리 달릴 필요는 없어. 자네보다 빠르기만 하면 돼.'

모든 것을 알 수 있는 사람은 없다. 대신 끊임없이 공부하고 세상을 열심히 살핀다면 가끔 가격이 잘못 매겨진 베팅 기회를 발견할 수 있다. 공자 왈 '아는 것을 안다고 하고 모르는 것을 모른다고 하는 것이 진정으로 아는 것이다.

주식시장의 유동성이 크기 때문에 사람은 기다리지 않고 자꾸만 거래하려는 유혹에 빠지기 쉽다.
돈을 번 사람은 자주 베팅하지 않는다. (They bet very seldom.) 그들은 주식시장이나 경마를 유심히 관찰하지만 '가격이 잘못 매겨진 베팅(mispriced bet)' 기회를 발견 할 때까지 꿈쩍도 하지 않는다.

이상적인 기업은 튼튼한 해자로 둘러싸였으며 정직한 영주가 지키는 강력한 성. 여기서 해자는 경쟁자의 시장진입을 방어하는 것으로 낮은 생산 원가, 브랜드 파워, 규모의 이점, 기술 우위등을 가리킨다. 이는 우리가 코카콜라를 이상적인 기업으로 판단한 기준입니다.

멍거는 장기적인 관점에서 볼 때 대부분의 기업이 '경쟁적 파괴 competitive destruction'에 직면한다는 사실을 간파. 멍거와 버핏은 '경쟁적 파괴'의 힘을 극복할 수 있는 기업을 찾는다.

'학습 기계'

그의 관심사는 오로지 세상사가 돌아가는 이치를 파악하는 것뿐이다.

words
굴뚝산업: 제조업을 냉소적인 뉘앙스로 부르는 말